Pengumuman Uni Emirat Arab pada 28 April bahwa mereka akan keluar dari Organisation of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) — sebuah kartel yang telah memengaruhi harga energi melalui pembatasan produksi terkoordinasi sejak 1960 — tampaknya merupakan pukulan besar bagi kelompok produsen yang bertanggung jawab atas lebih dari sepertiga produksi minyak mentah global.

Di bawah kepemimpinan de facto Arab Saudi, kartel beranggotakan 12 negara ini menetapkan kuota produksi bagi anggotanya dan mengatur tingkat produksi minyak mentah untuk mengatasi kelebihan pasokan dan kekurangan di seluruh dunia.

Sebagai produsen keempat terbesar di OPEC, setelah Arab Saudi, Irak, dan Iran, Uni Emirat Arab lama merasa terbatasi oleh kuota produksi yang mengekang kapasitasnya yang berkembang pesat selama bertahun-tahun.

Dorongan konsistennya untuk target produksi yang lebih tinggi memicu perdebatan publik dengan Arab Saudi pada 2021. Demikian pula, tuntutannya untuk target produksi baru pada 2023 berujung pada sebuah perhitungan akuntansi yang rumit, yang akhirnya mengurangi kuota beberapa negara anggota Afrika.

Kepergian Uni Emirat Arab dari OPEC setelah hampir enam dekade keanggotaan membebaskan negara itu dari batasan kolektif produksi pada saat terjadi peningkatan ketegangan geopolitik.

Perang di Iran dan blokade Selat Hormuz — jalur sempit yang digunakan negara-negara Teluk dan Tehran untuk mengirim sebagian besar ekspor energi mereka — telah mendorong harga minyak mentah ke tingkat tertinggi empat tahun.

Para ahli mengatakan bahwa keluarnya Uni Emirat Arab dari OPEC bermakna secara simbolis tetapi dapat dikelola secara operasional, setidaknya dalam jangka pendek.

Dalam 12–18 bulan ke depan, kuota produksi kartel hanya akan menghadapi tekanan yang relatif kecil, sementara Uni Emirat Arab mendapatkan fleksibilitas baru yang signifikan untuk mengejar kepentingan nasionalnya, kata mereka.

Baris Alpaslan, profesor ekonomi di Social Sciences University of Ankara, mengatakan kepada TRT World bahwa keluarnya Uni Emirat Arab menghapus bagian pasokan minyak yang bermakna tetapi tidak menentukan dari pasar global.

“Dampak sebenarnya adalah pada kohesi dan kredibilitas (OPEC) daripada volume,” katanya.

OPEC akan bertahan, tetapi berpotensi menjadi koalisi yang lebih longgar dengan ketergantungan lebih besar pada kepemimpinan Arab Saudi dan penyelarasan bilateral, daripada disiplin kolektif yang ketat, tambahnya.

Ozcan Akinci, seorang analis geopolitik dan energi, mengatakan kepada TRT World bahwa langkah Uni Emirat Arab akan berdampak “terukur tetapi dapat dikelola” pada struktur produksi kartel.

Keluarnya akan menghapus hingga 3,4 juta barel per hari dari output terkoordinasi kartel, katanya.

Kehilangan produksi itu tidak menggoyahkan inti operasional OPEC, karena “pusat gravitasi” kelompok masih kuat berada pada Arab Saudi, Irak, dan Kuwait, tambahnya.

Inti ini cukup bagi Arab Saudi untuk mempertahankan disiplin kuota dan manajemen pasar, terutama di tengah kendala geopolitik yang berlangsung, katanya.

Namun, para ahli mengatakan bahwa Arab Saudi mungkin menyesuaikan strategi terhadap realitas baru ke depan.

Alpaslan memperkirakan Riyadh akan memperketat disiplin internal di antara anggota OPEC yang tersisa, yang mencakup Venezuela serta banyak negara Afrika, selain negara-negara Teluk.

Ia akan melakukannya sambil lebih mengandalkan OPEC+, aliansi produsen minyak yang lebih luas dan longgar yang juga mencakup Rusia.

“Arab Saudi mungkin akan terus bertindak sebagai produsen ayunan, menggunakan pemotongan sukarela untuk menstabilkan harga dan memberi sinyal kepemimpinan,” katanya.

Namun, keluarnya Uni Emirat Arab berpotensi mendorong anggota OPEC lain yang memiliki kapasitas cadangan untuk menuntut otonomi lebih besar — sesuatu yang bisa perlahan mengikis kepatuhan terhadap kuota produksi yang ketat dalam beberapa tahun ke depan, tambahnya.

Akinci mengatakan Arab Saudi kemungkinan akan menanggapi langkah Uni Emirat Arab dengan dua cara paralel: mempertahankan disiplin keseluruhan di dalam OPEC untuk menjaga stabilitas harga, sambil memberi fleksibilitas selektif untuk mencegah gesekan internal lebih lanjut.

Menurut penilaiannya, OPEC kecil kemungkinan melemah dalam jangka pendek. Sebaliknya, organisasi ini mungkin berkembang menjadi struktur yang lebih dikelola ketat dengan inti yang lebih kuat dipimpin oleh Arab Saudi, katanya.

Divergensi ini — koalisi yang lebih longgar versus inti yang lebih ketat — menyoroti ketidakpastian ke depan: masa depan OPEC mungkin bergantung lebih sedikit pada kuota formal dan lebih pada kemampuan Riyadh untuk menyeimbangkan kepemimpinan dengan pragmatisme.

UEA: Tidak lagi dibatasi kuota

Bagi Uni Emirat Arab, keluarnya dari OPEC membuka fleksibilitas baru karena negara ini memprioritaskan kepentingan nasional di atas komitmen kolektif.

Menjadi bagian dari OPEC berarti kuota produksinya dibatasi pada 3,4 juta barel per hari. Dengan kata lain, UEA memompa hampir 30 persen di bawah kapasitasnya.

UEA bertujuan meningkatkan kapasitas produksinya menjadi lima juta barel per hari pada 2027, target yang dipercepat dari jadwal sebelumnya pada 2030.

Alpaslan mengatakan perpisahan UEA dari OPEC menghasilkan tiga keuntungan utama. Pertama, kebebasannya untuk memproduksi lebih banyak minyak. Negara ini sekarang dapat memproduksi pada atau mendekati kapasitas penuh tanpa dibatasi oleh batasan OPEC.

Keuntungan kedua adalah dapat sepenuhnya memonetisasi investasi hulu baru-baru ini dalam eksplorasi dan pengembangan cadangan energi bawah tanah, tanpa khawatir tentang pembatasan kuota OPEC yang akan membatasi kemampuannya menjual minyak.

Keuntungan ketiga bagi UEA akan berbentuk peningkatan “kelincahan komersial”. UEA kini dapat merancang strategi penjualan independen, menetapkan harga sendiri, memilih pasar tujuan, dan menandatangani kontrak jangka panjang, katanya.

Menurut Akinci, keputusan UEA juga membuat kebijakan produksinya lebih selaras dengan program hulu ambisius ADNOC, perusahaan minyak milik negara Abu Dhabi yang merupakan salah satu perusahaan minyak terbesar di dunia berdasarkan produksi.

Perusahaan itu berencana untuk berinvestasi US$150 miliar antara 2026 dan 2030 untuk memenuhi permintaan energi global.

“Dengan keluar dari OPEC, UEA memperoleh otonomi penuh untuk memanfaatkan kapasitas ini,” kata Akinci.

Negara itu kini dapat meningkatkan output sesuai kondisi pasar dan menghasilkan pendapatan dari belanja modal yang telah dikomitmenkan, tambahnya.

UEA memosisikan dirinya sebagai produsen yang lebih responsif terhadap pasar, daripada peserta yang dibatasi kuota dalam manajemen pasokan kolektif, katanya.

Persaingan lebih tinggi, fluktuasi harga di depan

Para ahli mengatakan implikasi pasar dari keluarnya UEA dari OPEC akan terungkap secara bertahap. Dalam jangka pendek, mereka memperkirakan gangguan yang terbatas.

Faktor geopolitik yang berlangsung, termasuk ketidakstabilan regional dan blokade Selat Hormuz, membatasi kecepatan di mana pasokan minyak tambahan dari UEA dapat mencapai pasar global, kata Akinci.

Setiap peningkatan produksi dalam jangka pendek, oleh karena itu, kemungkinan akan bertahap dan terserap tanpa dislokasi harga yang besar, tambahnya.

Alpaslan memperkirakan volatilitas meningkat karena ketidakpastian dan persepsi melemahnya kohesi OPEC, dengan kemungkinan tekanan ke bawah pada harga minyak mentah.

Dampak jangka menengah dari keluarnya UEA bergantung pada percepatan produksi negara itu dan respons Arab Saudi terhadap hal itu.

Jika Riyadh mengimbangi tambahan output UEA dengan pemotongan sukarela yang lebih dalam, harga akan tetap relatif stabil, kata Alpaslan.

Tanpa tindakan semacam itu, akan muncul lingkungan pasokan yang secara struktural lebih longgar, katanya.

Ia memperingatkan kemungkinan harga rata-rata sedikit lebih rendah disertai volatilitas yang lebih tinggi, karena koordinasi antarprodusen minyak menjadi kurang dapat diprediksi.

“Akhirnya, tindakan UEA yang bertindak sendiri memperkenalkan perilaku yang lebih dipengaruhi pasar ke dalam sistem, yang cenderung meningkatkan baik persaingan maupun fluktuasi harga,” kata Alpaslan.